La sentenza della Corte di Cassazione n. 12474 del 2025 affronta un aspetto fondamentale del diritto dei fondi comuni di investimento, ovvero la legittimazione degli investitori a impugnare le deliberazioni dell’assemblea degli investitori. Di seguito si propone un commento dettagliato che analizza i punti salienti della pronuncia, collocandola nel contesto normativo e giurisprudenziale, e evidenziando le implicazioni pratiche.

 

La sentenza della Corte di Cassazione n. 12474 del 2025 affronta un aspetto fondamentale del diritto dei fondi comuni di investimento, ovvero la legittimazione degli investitori a impugnare le deliberazioni dell’assemblea degli investitori. Di seguito si propone un commento dettagliato che analizza i punti salienti della pronuncia, collocandola nel contesto normativo e giurisprudenziale, e evidenziando le implicazioni pratiche.

**1. Contesto normativo e principi di base**  
Il riferimento principale è agli articoli 2377 e 2379 del Codice Civile, che disciplinano rispettivamente le deliberazioni dell’assemblea degli investitori e la loro impugnazione.

- **Art. 2377 c.c.**: disciplina le decisioni dell’assemblea delle società, prevedendo che ogni socio può impugnare le deliberazioni che siano contrarie alla legge, allo statuto o che abbiano causa di nullità.

- **Art. 2379 c.c.**: stabilisce i termini e le condizioni per l’impugnazione delle deliberazioni assembleari, sottolineando la legittimazione dei soci a tutela dei propri interessi.

Nel contesto dei fondi comuni di investimento, la struttura assembleare è simile a quella delle società, ma con specificità legate alla natura del fondo e alla regolamentazione speciale prevista dal regolamento di funzionamento.

**2. La legittimazione degli investitori**  
La Corte afferma che gli investitori in fondi comuni di investimento sono legittimati a impugnare le deliberazioni assembleari, purché ricorrano le condizioni stabilite dagli articoli 2377 e 2379 c.c., o da eventuali norme speciali contenute nel regolamento del fondo.

Ciò implica che:

- La legittimazione non è automatica, ma dipende dalla sussistenza di un interesse qualificato a contestare la deliberazione.

- La normativa codicistica si applica, integrandosi con le disposizioni regolamentari specifiche del fondo.

- La tutela dell’investitore si realizza attraverso la possibilità di agire giudizialmente contro decisioni che possano ledere i propri diritti o essere viziati da irregolarità.

**3. La natura del regolamento di funzionamento del fondo**  
Il regolamento del fondo può prevedere norme specifiche sulla impugnabilità delle deliberazioni, sulla rappresentanza e sui quorum.

La Corte sottolinea che, in presenza di norme regolamentari compatibili con la legge, queste devono essere rispettate e integrano il quadro di tutela degli investitori.

**4. Implicazioni pratiche**  
La pronuncia conferma che:

- Gli investitori di fondi comuni hanno un ruolo attivo nella tutela dei propri diritti, potendo impugnare le decisioni assembleari.

- La procedura di impugnazione deve rispettare i termini e le condizioni di legge e regolamentari.

- Le delibere assembleari devono essere adottate nel rispetto delle regole, e l’eventuale impugnazione può riguardare aspetti quali la regolarità, la legittimità o la conformità al regolamento.

**5. Considerazioni finali**  
La decisione della Cassazione rafforza il principio che, anche nel contesto dei fondi di investimento, gli investitori hanno strumenti giuridici efficaci per la tutela dei propri interessi attraverso l’impugnazione delle deliberazioni assembleari, secondo le condizioni previste dalla legge e dal regolamento.

Questo approccio garantisce equilibrio e trasparenza nel funzionamento dei fondi, assicurando che le decisioni siano adottate nel rispetto delle norme e dei diritti degli investitori.

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**In sintesi:**  
La Corte di Cassazione n. 12474/2025 ribadisce che gli investitori di fondi comuni di investimento sono legittimati a impugnare le delibere assembleari, purché rispettino le condizioni degli articoli 2377 e 2379 c.c. o quelle stabilite dal regolamento del fondo, rafforzando così la tutela dei diritti degli investitori nel contesto delle società di investimento collettivo.